【低风险投资品越来越稀缺，如何进行资产配置？】具体的是什么情况呢，跟随小编一起来看看！

随着市场震荡常态化，不少投资者的风险偏好更加趋于“求稳”，但一个不容忽视的现实是：低风险投资品类越来越稀缺了。中低风险偏好投资者的闲钱还能往哪儿放？二级债基了解一下！

中低风险投资，为什么越来越难？

今年4月1日，某大行发布《2024年二季度经济金融展望报告》，预计二季度仍将有银行陆续下调存款利率。而在此前的2023年6月、9月、12月，主要商业银行已经三次下调存款利率。最近一次大行公布的定存利率显示，1年期定存利率跌至1.45%。

那么，其他传统低风险投资品类又如何呢？

在当前资管新规、净值化的背景下，传统银行理财打破刚兑，不再保本保收益。此前偏好持有银行传统理财的投资者，或需要调整心态、转变观念，理性应对“理财市场全面净值化运作”的新阶段。

此外，在资金面宽松、利率下行的环境中，银行理财等传统低风险投资工具的年化收益率对投资者的吸引力也有所降低。

截至2024年2月，固收类理财业绩基准从4.14%降至3.33%，3个月以内固收类理财新发业绩基准已低于3%，进入“2”字头。

不同期限固收类银行理财产品业绩比较基准发行趋势

（数据来源：普益标准，截至2023.2.29；资料参考：华宝证券《银行理财产品周观察：理财业绩基准下调是因为投资达标率不佳？》，2024.3.21）

闲钱还能往哪儿放？二级债基！

面对大资管环境的变化，“固收打底，权益追求增强”的二级债基逐渐进入投资者视野。

简单讲，二级债基相当于构建了一个投资组合：

①大部分资产投资于债券，以期获取相对较为确定的票息收益；

②小比例资产积极布局权益市场，配置估值合理的优质公司，挖掘权益市场可能带来的机遇。

历史数据表明，二级债基通过构建“攻守兼备”的组合，提供了较佳的整体持基体验。

据Wind统计，截至2024年4月3日，近十年来，二级债基指数的平均年化收益率达5.98%，高于中长期纯债型指数、货币市场基金指数。长期看，二级债基指数的整体收益水平低于偏股混合型基金指数，但波动性、风险性有较大的优势。

新基启航！银华盛泓债券重磅发售中

对于中低风险投资者而言，二级债基不仅是震荡行情中的优选之一，也能较好地“担纲”多元资产配置的底仓。

目前正在发行的银华盛泓债券，就是一款典型的二级债基产品，可在规定范围内灵活调整债券、股票等各类资产的配置比例，力求帮助投资者在震荡市中实现稳中求胜。

拟任基金经理为银华基金稳健投资团队负责人、固定收益投委会委员阚磊，拥有14.5年证券从业经验、超4.5年基金经理年限，组合管理经验丰富，将为该基金的运作实力护航。追求稳健收益的投资者，不妨重点关注。（数据来源：从业经验来源基金2023四季报，基金经理年限来源银华基金，2024.3.4）

风险提示：

混合债券型二级指数（885007.WI）基日2003年12月31日，2019-2023年收益率分别为10.16%、9.12%、7.82%、-5.07%、0.57%，数据来源：Wind，截至2023.12.31；指数历史业绩不预示未来表现。

阚磊履历：硕士研究生。曾就职于中国人寿资产管理有限公司、兴业基金管理有限公司、国寿安保基金管理有限公司。2023 年 2 月加入银华基金，现任固定收益及资产配置部基金经理。现管理基金如下：银华安盈短债债券A/C/D（2023.8.11起）、银华安丰中短期政策性金融债债券A（2023.8.11起）、银华安丰中短期政策性金融债债券D（2023.9.7起）、银华汇盈一年持有期混合A/C（2023.8.11起）、银华招利一年持有期混合A/C（2023.9.22起）、银华岁丰定期开放债券发起式（2023.9.22起）、银华致淳债券（2023.12.21起）、银华晶鑫债券（2024.3.20起）。

阚磊现管理基金业绩如下：

银华安盈短债债券A于2018年12月7日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为3.06%、2.51%、2.97%、2.39%、2.66%、14.48%。同期业绩比较基准收益率依次为2.19%、1.33%、1.79%、1.46%、1.72%、8.97%。

银华安盈短债债券C于2018年12月7日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为2.99%、2.26%、2.70%、2.15%、2.42%、13.27%。同期业绩比较基准收益率依次为2.19%、1.33%、1.79%、1.46%、1.72%、8.97%。

银华安盈短债债券D于2021年12月29日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为2.39%、2.66%、5.21%。同期业绩比较基准收益率依次为1.46%、1.72%、3.27%。

银华安丰中短期政策性金融债债券A于2018年12月5日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为3.70%、2.43%、3.44%、2.66%、3.19%、16.72%。同期业绩比较基准收益率依次为0.81%、-0.28%、0.91%、0.11%、0.32%、2.30% 。

银华汇盈一年持有期混合A于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为4.92%、-3.39%、1.22%、6.86%。同期业绩比较基准收益率依次为0.56%、-2.00%、0.03%、2.01%。

银华汇盈一年持有期混合C于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为4.50%、-3.79%、0.81%、5.25%。同期业绩比较基准收益率依次为0.56%、-2.00%、0.03%、2.01%。

银华招利一年持有期混合A于2020年12月17日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为1.81%、-1.16%、-2.57%、-1.91%。同期业绩比较基准收益率依次为0.56%、-2.00%、0.03%、-0.42%。

银华招利一年持有期混合C于2020年12月17日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为1.39%、-1.55%、-2.96%、-3.10%。同期业绩比较基准收益率依次为0.56%、-2.00%、0.03%、-0.42%。

银华岁丰定期开放债券发起式于2018年2月11日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为4.99%、3.26%、4.26%、2.46% 、3.73%、27.42%。同期业绩比较基准收益率依次为1.31%、-0.06% 、2.10%、0.51%、2.06%、10.78% 。

（以上数据来源：基金定期报告，截至2023.12.31）

温馨提示：

投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

本基金将通过港股通机制投资于香港联合交易所（以下简称：香港联交所”）上市的股票。基金资产投资港股通标的股票，除与其他投资于内地市场股票的基金所面临的共同风险外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资者结构、投资标的构成、市场制度、交易规则以及税收政策等差异所带来的特有风险，详情请参阅基金招募说明书“风险揭示”章节。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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